با یک مثال واقعی در کشور خودمان مفهومی جدید از بدهی را توضیح میدهم. نسبت به مهرماه که دلار ۳۲ هزار تومان بود.
تا به امروز که دلار حدود ۲۴ هزار تومان است،دلار چیزی حدود ۳۴% کاهش ارزش داشته است. دلار نسبت به فرانک سوییس ۱۰% ارزش خود را از دست داده است.
تا اینجا ۴۴% از دارایی های شما نسبت به فرانک سوییس نیست. حالا فرض کنید فردی از مهر ماه برای خود بدهی ایجاد کرده باشد. فرض میکنیم بهره بازار ۳% باشد برای سه ماه ۹% هم به ۴۴% اضافه میکنیم عدد ۵۳% بدست می آوریم.
یعنی اگر کسی از مهرماه بیزینس خود را بر اساس بدهی ایجاد کرده باشد نصف دارایی خود را از دست داده است.
مثال کوچکتر این عدد این است. فرض کنید فردی مهرماه ۱۰۰ میلیون تومان وام گرفته و خودرو خریده است.
نسبت به این اعداد ۵۰ میلیون آن را از دست داده است. و چون فهمی از بدهی نداریم سوار بر خودرو، حجم پولی را که از دست دادیم را نمیدانیم.
در مثال کلان شرکت های بزرگ عمدتا بورسی کشور ۴۰۰ هزار میلیارد تومان بدهی به سیستم بانکی دارند. با استفاده از اعداد قبلی بزرگی این مبلغ را میتوان بدست آورد.و میتوانیم فهمی جدید از بدهی داشته باشیم.
به صورت کلی نسبت بدهی (استقراض) یا Debt ratio یک نسبت مالی است که میزان اهرمی بودن شرکت را اندازه گیری میکند.
و میتوان گفت نسبت بدهی به عنوان نسبت کل بدهی به دارایی های کل بیان می شود. این نسبت به صورت اعشاری یا درصد بیان می شود. این عدد را می توان به عنوان نسبت دارایی های شرکت که توسط بدهی تامین می شود تفسیر نمود.
Debt Ratio همچنین به عنوان نسبتبدهی به دارایی نیز استفاده میشود.
نسبت بدهی چه اطلاعاتی به ما میدهد؟
نسبت بدهی بالاتر، نشان می دهد که شرکت اهرمی تر است، به این معنی که ریسک مالی بیشتری می تواند داشته باشد.
در عین حال، اهرمی بودن یک ابزار مهم است که شرکت ها برای رشد استفاده می کنند و بسیاری از شرکت ها استفاده های پایداری را از بدهی ها می برند.
نسبت بدهی ها به طور گسترده ای در صنایع متفاوت است. این نسبت در کسب و کار با سرمایه های سنگین مانند خدمات و خطوط لوله نسبت به دیگر صنایع مانند بخش تکنولوژی دارای Debt Ratio های بسیار بالاتری هستند.
درک Debt Ratio
به عنوان مثال، اگر یک شرکت دارایی های کل ۱۰۰ میلیون دلاری و بـدهی کل ۳۰ میلیون دلاری داشته باشد، نسبــت بـدهی آن ۰.۳ یا ٪۳۰ است.
آیا این شرکت در وضعیت مالی بهتر از یک با نسبت بدهی ۴۰٪ است؟ پاسخ به نوع صنعت بستگی دارد.
نسبتبدهی ۳۰٪ ممکن است برای صنعت با جریان نقدی دائمی، که در آن اکثر شرکت ها بدهی کمتری دارند، بیش از حد بالا باشد.
یک شرکت با Debt Ratio بالا در مقایسه با همتایانش احتمالا هزینه استقراض را برای آن شرکت بالا میبرد و ممکن است در معرض خطر قرار بگیرد.
برای مثال، صنایع سنگ شکنی، در طول تابستان ۲۰۱۴ با افزایش سطح بدهی ها و کاهش قیمت انرژی، با شرایط سختی روبرو شدند.
برعکس، یک سطح بـدهی ۴۰٪ ممکن است به راحتی برای یک شرکت در بخشی مانند خدمات عمومی، قابل کنترل باشد، جایی که جریان نقدی پایدار است و نسبت بـدهی بالاتر طبیعی است.
Debt Ratio در رابطه با سایر شاخص های سلامت مالی، می تواند به سرمایه گذاران کمک کند تا سطح ریسک شرکت را تعیین کند.
فرمول نسبت بدهی
تفاوت بدهی Liability و استقراض Debt
بعضی منابع نسبت بدهی را به عنوان بدهی های کل تقسیم بر کل دارایی تعریف می کنند.
این نشان دهنده ابهام خاصی بین “استقراض” و “بدهی” است که به شرایط بستگی دارد.
به عنوان مثال، در نسبت بدهی به حقوق صاحبان سهام از مجموع بدهی ها (Total Liabilities) در صورت کسر استفاده میشود.
در مورد نسبت بدهی، ارائه دهندگان داده های مالی، آن را با استفاده از تنها بدهی (وام) های بلند مدت و کوتاه مدت (از جمله حصه جاری وام بلند مدت)، صرف نظر از بدهی ها مانند حساب های قابل پرداخت، محاسبه می کنند.
مثال کاربردی از تحلیل نسبت بدهی
بیایید به چند مثال از صنایع مختلف نگاه کنیم تا نسبت بدهی را محاسبه کنیم.
Starbucks Corp. (SBUX) 0 دلار در مدت کوتاه مدت و جاری بدهی بلند مدت را در ترازنامه خود برای سال مالی به پایان رساند ۱ اکتبر ۲۰۱۷ و ۳،۹۳۲،۶۰۰،۰۰۰ دلار درآمد بلند مدت ذکر کرده است.
دارایی های این شرکت ۱۴،۳۶۵،۶۰۰،۰۰۰ دلار بود. پس با تقسیم $ ۳،۹۳۲،۶۰۰،۰۰۰ بر $ ۱۴،۳۶۵،۶۰۰،۰۰۰ ، این نسبت برابر با ۰.۲۷۳۸ و یا ۲۷.۳۸٪ است.
برای ارزیابی این که آیا این بالا است، ما باید مخارج سرمایه را در نظر بگیریم که به ایجاد یک شعبه از استارباکس می پردازند: فضای تجاری لیزینگ، تجدید ساختن آن به یک طرح خاص و خرید تجهیزات ویژه گران قیمت، که اکثر آنها به ندرت استفاده می شود.
این شرکت همچنین باید به استخدام و آموزش کارکنان در صنعت با گردش مالی فوق العاده بالا، مطابق با مقررات ایمنی مواد غذایی و غیره برای ۲۳،۷۶۸ محل در ۷۴ کشور.
شاید ۲۷٪ پس از همه چیز خیلی بد نیست، و در واقع Morningstar صنعت را به میزان ۴۰٪ می دهد.
نتیجه این است که استارباکس زمان آسان وام گرفتن پول دارد؛ اعتبار دهندگان معتقدند که این وضعیت در وضعیت مالی محکم است و انتظار می رود که به طور کامل به آنها پرداخت شود.
